今天夜盘前，Brent 报 97.48 美元/桶、WTI 92.34 美元/桶，两条基准油单日分别下挫 2.73 和 2.40 美元。跌幅看似均匀，但落到中国买家的到岸完税成本上，效果被汇率放大了。

人民币对美元今天收在 6.7125，较前一交易日升值 372 点。原油以美元计价、税款按人民币缴纳，汇率每走强 1 分钱，一船 100 万桶的 ESPO 到岸含税成本就少掉约 730 万元人民币。两股力量同向，进口套利空间比一周前明显打开。

价差端，Brent 对 WTI 维持在 5.15 美元附近，美湾货盘发往亚洲的到岸利润仍受运费压制；而中东酸油（Dubai/Oman）与俄罗斯品级（ESPO/Urals）的升水分化，让转口商可以把采购从美西挪到近东，缩短 laycan 窗口。

操作上，今天的读数对买方友好：到岸成本回落加上汇率升值，等于同一票货少垫两份钱。但盘面波动率没降，建议买盘用保税仓单锁价，别在裸头寸上追涨杀跌。