新壳联研究院
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新壳联研究院对标券商/咨询机构出品标准，聚焦大宗石油制品进出口·转口·离岸贸易的真实行情与产业链逻辑；跨学科研究为交易与商业判断构建认知底座。所有内容仅供专业参考，不构成投资建议。
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市场研究
全球市场2026-10-31
东南亚原油进口总量回落至2153千桶/日，泰国成唯一净增国
东南亚六国原油进口合计2153千桶/日（泰946+新715+印尼368+马329+菲103），较上月峰值降4.1%；泰国炼厂投入1039千桶/日超进口量，区域唯一正向加工差；新加坡…
全球市场2026-10-31
美湾出口装期无压：巴拿马运河11艘/日，尤卡坦28.53均值
美湾原油出口装期未受咽喉要道制约——巴拿马运河通行11艘/日（近30日均值11.87，历史常态12），尤卡坦海峡30艘/日（均值28.53，历史常态23）。JODI显示美国原油进口…
#美湾#巴拿马运河→
全球市场2026-10-31
日本灯油库存20523千桶，冬季需求窗口已开启
日本灯油库存达20523千桶（2026-08），为当月成品油库存最高分项；同期柴油17464千桶、汽油12991千桶，灯油占比19.6%，显著高于常年季节性均值。叠加日经大跌2.1…
#日本#灯油→
全球市场2026-10-31
欧洲七国原油净进口差收窄至1243千桶/日
德国（1529）与英国（666）原油进口量级差缩至863千桶/日；七国合计进口7970千桶/日，炼厂投入7333千桶/日，净进口差1243千桶/日，为近半年最小值。Brent +2…
#德国#西班牙→
行业洞察2026-10-31
沥青+1.92%领涨，道路施工窗口收窄压库
沥青主力合约报¥5,304/t（+1.92%），涨幅居化工品首位；JODI显示中日韩印四国炼厂投入合计超2.7万桶/日，但成品油库存中燃料油、柴油等中馏分偏高，暗示沥青生产端承压去…
#沥青#道路施工→
政策法规2026-10-31
离岸转手买卖同银行同币种红线，特殊离岸转手须 5 日内申报
外汇局指引第十四条把离岸转手买卖结算钉死在同一家银行、同一币种；跨行跨币种须注明"特殊离岸转手"并在 5 个工作日内报告，CIPS 直清把结算压到 T+1。
#离岸转手#外汇管理→
行业洞察2026-10-31
保税数字仓单跨链互认，质押放款从 T+3 压至 T+0
中征平台跨链互认后，银行可二次验真收据、跳过纸面确权；货权指纹前移把质押放款压到 T+0，5kt 天胶保税仓单货值约 9.63 亿元，周转从 9 倍提到 10 倍以上。
#数字仓单#SHA-256→
全球市场2026-10-31
欧元对人民币与美元同步走弱，欧元结算转口到岸重估
EUR/CNY 落到 7.4284、EUR/USD 到 1.1158，两边齐弱说明欧元自身承压；以欧元采购、美元售权的背对背结构毛利被啃，甩美元腿走 CIPS 欧元直清更稳。
#欧元#跨境结算→
市场行情2026-10-31
天胶守稳顺丁补涨，NR-BR 价差收敛至 ¥2,105/t
天然橡胶收 19,260 元/吨微涨，顺丁橡胶站上 17,155 元/吨补涨，两品种节奏错开把价差压到 2,105 元/吨，轮胎配方替代窗口收窄。
#天然橡胶#顺丁橡胶→
行业洞察2026-10-31
伴生气燃除约束收紧，NGL回收价差升至$10.59/bbl
Brent−WTI价差扩大至$10.59/bbl，创近三个月最高；JODI显示美、沙、印三国原油进口合计12,172千桶/日，但伴生气配套处理设施未同步扩容。燃料油价格微跌0.02…
#伴生气#NGL→
文章归档 共 299 篇 · 按月浏览
2026 年 10 月299
- 10-31东南亚原油进口总量回落至2153千桶/日，泰国成唯一净增国
- 10-31美湾出口装期无压：巴拿马运河11艘/日，尤卡坦28.53均值
- 10-31日本灯油库存20523千桶，冬季需求窗口已开启
- 10-31欧洲七国原油净进口差收窄至1243千桶/日
- 10-31沥青+1.92%领涨，道路施工窗口收窄压库
- 10-31离岸转手买卖同银行同币种红线，特殊离岸转手须 5 日内申报
- 10-31保税数字仓单跨链互认，质押放款从 T+3 压至 T+0
- 10-31欧元对人民币与美元同步走弱，欧元结算转口到岸重估
- 10-31天胶守稳顺丁补涨，NR-BR 价差收敛至 ¥2,105/t
- 10-31伴生气燃除约束收紧，NGL回收价差升至$10.59/bbl
- 10-31美元全线走弱，人民币日元韩元齐升，到岸本币重算
- 10-31Urals 60 美元价格上限三单证合规，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-31浏览器端 SHA-256 数字仓单与 ESG 碳足迹一并上链确权
- 10-31重油链与橡胶链同屏异频，十三大品类拆两条定价曲线
- 10-31Brent–WTI 价差拉宽至 10.59 美元，七品种转口到岸重定价
- 10-31【新壳联原油观察】SOMO 12月OSP中质+0.45、重质-0.95美元，Brent收114.88、WTI 102.00，霍尔木兹战险6–10%悬顶
- 10-31石脑油 CFR 日本升到 1059 美元/吨：十个交易日成本涨 8.5%，裂解价差却从 -96 走到 -119
- 10-31日本补库进入执行期：政府持有降至 1.82 亿桶，JOGMEC 用 200 万桶 Murban 回补志布志
- 10-31柏崎刈羽 6 号机年替代 110—130 万吨 LNG：需求侧在做减法，冬季现货却在加价
- 10-30美湾出口装期承压：巴拿马运河通行11艘/日，低于历史常态
- 10-30日经跌1.01%+USD/JPY跌0.11%，到岸成本隐性抬升3.2%
- 10-30欧洲七国原油净进口差达1278千桶/日：德意荷法西英结构失衡加剧
- 10-30新加坡船燃加注量承压，低硫燃料油库存隐性紧张
- 10-30美湾—亚洲套利窗口收窄至8.73美元，出口动能弱化
- 10-30日本原油进口2492千桶/日，炼厂投入承压库存高位
- 10-30欧洲七国原油进口结构裂变：德意荷超1000千桶/日，英挪土低于700
- 10-30新马泰印尼进口量级差：新加坡转口弱化，泰国成区域采购中枢
- 10-30实时行情数据 API 改写交易台成本结构：数据即资产，替代高价终端
- 10-30数字仓单叠货权险：SHA-256 锚定保单标的，质押与保险双重增信
- 10-30重油链内部分化：沥青 +3.11% 领涨，燃料油 -0.81% 小跌，渣油分仓再平衡
- 10-30保税仓“分送集报”叠加 STS 锚地过驳，转口在途占款再压一层
- 10-30两油齐涨、价差重新走阔至 9.14 美元，人民币走强压低到岸完税成本
- 10-30CBAM 2026收费期临近 石化PCF前置+批次SHA-256碳存证
- 10-30保税数字仓单SHA-256指纹前移 质押T+3压到T+0释放周转
- 10-30美元全线走软 人民币日元韩元欧元同步走强 转口账重算
- 10-30顺丁反弹天胶回落 轮胎配方价差压至¥1,925/t
- 10-30美元全线走弱、人民币升至 6.66，到岸本币成本重算
- 10-30Urals 60 美元限价红线：三单证机制锁死合规路径
- 10-30浏览器端 SHA-256 数字仓单上链，ESG 碳足迹写入不可篡改凭证
- 10-30重油链回落、橡胶链贴地，十三品类拆成两条定价曲线
- 10-30布伦特与 WTI 价差收敛至 8.71 美元，七品种转口到岸重定价
- 10-30日本灯油保供三部曲：零售价 142.4 日元/升、补贴 43 日元之下，政府开始管「下了多少订单」
- 10-30LPG 日本指数：丙烷 957.75 美元/吨、丁烷站上 1100 美元的错位行情
- 10-30GX-ETS 价格走廊：上限 4300 日元、下限 1700 日元，日本碳市场进入规则打磨期
- 10-30JKM 站上 32 美元的另一面：卡塔尔流量降六成，日本靠 264 万吨库存缓冲
- 10-29德荷西法意英原油进口量级差：德国1529 vs 英国666千桶/日
- 10-29日本原油进口2492千桶/日，中东依赖度超90%隐性锁定
- 10-29美湾出口咽喉通行量稳于常态，装期无压
- 10-29新马泰印尼炼化进口量级差：新加坡715 vs 泰国946千桶/日
- 10-29长航程还是短途？七品种转口的运费结构正在重排
- 10-29数字仓单入池发 ABS：在途货权变成可拆分的现金流
- 10-29高低硫船用燃料油价差拉宽，脱硫塔经济性重新算账
- 10-29进口原油使用权三道硬门槛：码头、储罐、业绩，地炼洗牌进入下半场
- 10-29原料跌、产品涨：重油链把炼厂毛利从两头夹击中撬了回来
- 10-29华东罐容偏紧叠加滞期费高企，调运经济性承压 / East China Tankage Tightness and Elevated Demurrage Pressure Regional Arbitrage Economics
- 10-29离岸转手“同银行同币种”红线 + 特殊离岸转手 5 日申报，CIPS 直清压到 T+1
- 10-29基础油 SN150/SN500 进口平价重算：Brent 110 加人民币 6.66，Botavia 长滩试单窗口打开
- 10-29亚洲货币三向劈叉：人民币韩元走强、日元欧元走弱，USD/JPY 157.86 推高融资腿
- 10-29挂牌价公式 Brent×汇率×7.33×品级：基准到岸 5,373 元/吨，人民币升值压低折算成本
- 10-29Brent跌0.87%至$110.67，地缘溢价收窄但未退潮
- 10-29美元全线走软，人民币日元韩元齐升，到岸本币重算
- 10-29Urals 价格上限合规要求与产地管理原则
- 10-29浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹上链确权
- 10-29重油链齐涨、橡胶链回落，13 品类拆成两条定价曲线
- 10-29布伦特—WTI 价差缩至 8.83 美元，七品种转口到岸重定价
- 10-29【新壳联原油观察】巴士拉中质/重质 OSP 贴水持稳(-2.80/-5.80)、净贴水偏深；Brent 110.12 回落，霍尔木兹通行数据不可用
- 10-29日本 LNG 现货 12 月货 29.30 美元：电价周涨 25% 背后的传导链
- 10-29石脑油 CFR 日本 976 美元/吨：乙烯裂解经济性的压力测试
- 10-29USD/JPY 158 区间：日本能源进口账单与买家的外汇口径成本
- 10-29PAJ 周度：日本炼厂开工率回落至 75.9%，商业原油库存单周回补 65.22 万千升
- 10-29日本财务省 9 月贸易帐：原油进口量降 21.2%、单价涨 60.3%，来源置换换不来价格折扣
- 10-29亚洲基础油分级重定价：Group III 约 3.3 倍、SN150 近 1.9 倍，报价有效期成为第一条款
- 10-29涉日油轮航线定价：中东—日本 LR2/LR1 与中东—中国 VLCC 的五倍落差
- 10-29日本石蜡双向流：出口单价 649 日元/公斤、进口 346 日元/公斤的品级差
- 10-29JEPX 峰谷曲线：峰段 35.73 日元/千瓦时高出全天均价 12.6%，燃料费调整滞后传导
- 10-28韩元单日贬逾 1% 至 1339.94，重算韩国炼厂美元账与釜山加注竞争力
- 10-28数字仓单可拆分转让：母单哈希树拆叶，5kt 天胶分押两家行
- 10-28橡胶链分化重启：天胶回落、顺丁小涨，NR–BR 升水收窄至 2540
- 10-28保税船燃免征消费税托底，绿色船用燃料保税加注试点扩围改写船期成本
- 10-28两油再上台阶、人民币走强对冲到岸，短途轻甜油进料经济性重排
- 10-28石蜡跌至¥3650/t，石油焦库存偏高，出口窗口关闭
- 10-28CBAM收费期启动，免费配额2034归零，石化PCF前置+SHA-256碳存证
- 10-28数字仓单质押T+3→T+0，5kt天胶货值释放¥96.55m周转提至10x+
- 10-28欧元对人民币升至7.4221，欧元结算转口重估+CIPS直清甩美元腿
- 10-28燃料油单日跳涨3.39%，渣油收率切VLSFO抢冬季船燃
- 10-28华东罐容偏紧，VLCC待泊时间延长
- 10-28美元走弱、人民币升、日韩分化，到岸本币重算
- 10-28Urals 60 美元上限三单证合规，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-28浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹上链确权
- 10-28重油链齐涨、橡胶链贴地，13 品类拆两条定价曲线
- 10-28Brent–WTI 价差走阔至 9.60 美元，七品种转口到岸重定价
- 10-28【新壳联原油观察】伊沙土巴四方安全会谈释放缓和信号，Brent/WTI 回落
- 10-27数字仓单「质押权/提货权」双层登记 + 司法存证，源头拦重复质押
- 10-27橡胶链夜盘双涨反转，NR–BR 拉回 ¥3,060，轮胎厂点价与结汇对冲
- 10-27燃料油与稀释沥青消费税等效税率，削替代原料套利、地炼回抢配额
- 10-27国内重油链夜盘双跌，FO-BIT 价差收窄至 ¥350/t，渣油在焦化与船燃间再平衡
- 10-27欧元走弱改写对欧贸易账：EUR/CNY 7.4448、EUR/USD 1.1166，欧洲炼厂成本相对回落
- 10-27数字仓单状态机直连海关单一窗口，自动报关替人工报送
- 10-27NR–BR 价差收窄至 ¥2,920：天胶回落、顺丁靠丁二烯偏紧撑住
- 10-27公式定价进口原油完税价审定收紧：Brent×汇率×贴水×品级 获认可，汇率风险归买方
- 10-27e-CNY 保税大宗结算 + 可编程条件支付，同秒闭合货款与货权
- 10-27双油齐跌、Brent–WTI 价差收敛至 $8.97，人民币走强压低到岸完税成本
- 10-27CBAM 2026 正式期倒计时：免费配额 2034 归零，石化 PCF 前置成买方硬门槛
- 10-27基础油 SN150/SN500 进口平价重算：Brent 110 与人民币走强压低到岸，Botavia 100MT 试单在途
- 10-27日元腿重估：USD/JPY 157.87 下转口浮仓套息成本改写
- 10-27燃料油守住对沥青升水、FO-BIT 价差 ¥393/t：渣油收率切 VLSFO
- 10-27沥青单日涨2.36%：施工窗口收尾+社库去化加速
- 10-27美元走弱、人民币日元韩元齐动，转口到岸本币重算
- 10-27Urals 守 $60 价格上限三单证，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免状态待确认
- 10-27浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹上链，货权确认从三天压到十分钟
- 10-27重油链普涨、橡胶链劈叉：SNSUC 十三品类拆成两条定价曲线
- 10-27布伦特—WTI 价差走阔至 $9.02，七品种转口到岸重定价
- 10-27【新壳联原油观察】巴士拉中质贴水-2.80、重质-5.80美元；经手净贴水中质约-37.3、重质约-42.8；油价自六月高点回落
- 10-26亚币三向分化：人民币韩元走强、日元走弱，东北亚到岸重算
- 10-26数字仓单绑物联网液位仪，行情波动双向调质押率替人工盯市
- 10-26保税船燃加注抢国际中转船期，多燃料竞争挤压传统重油
- 10-26进口原油允许量“两年无业绩次年不安排”，配额禁转禁借划定红线
- 10-26原油双跌、价差收敛至8.83美元，国内重油链抗跌撑开裂差
- 10-26进口配额执行率升至83%，燃料油+沥青通关时效压缩至2.1天
- 10-26新型离岸国际贸易框架下 人民币结算摩擦下降 “同一银行同一币种”红线仍在
- 10-26基础油进口平价重算：Brent 110.5叠加人民币走强 到岸成本下移
- 10-26人民币升破6.67 日元韩元欧元齐软 转口账本两线劈叉
- 10-26天胶失速顺丁补涨 价差收窄至3125元 轮胎配方窗口松动
- 10-26基础油进口溢价收窄，炼厂检修推升内盘报价
- 10-26美元走软、人民币走强，日元韩元偏弱，到岸本币重算
- 10-26Urals 严守 G7 限价三单证，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-26浏览器端 SHA-256 数字仓单上链，ESG 碳足迹可溯源
- 10-26重油链齐涨、橡胶链劈叉：13 大品类走出两条定价曲线
- 10-26布伦特—WTI 价差走阔至 8.78 美元，七品种转口到岸价重估
- 10-26【新壳联原油观察】巴士拉中质/重质11月OSP转深（中质-2.80、重质-5.80）；现货暗折-34~-37；霍尔木兹仍约七成受限
- 10-25霍尔木兹+红海双 chokepoint，运费与战争险嵌进七品种转口到岸
- 10-25人民币韩元同强、欧元掉队，亚洲炼厂相对欧洲重夺比价
- 10-25碳足迹上链嵌数字仓单，绿色信贷按“吨碳”定价
- 10-25丁二烯偏紧撑顺丁跑赢天胶，NR–BR 劈差收窄至 3530
- 10-25《石油产品碳足迹核算指南（试行）》落地，炼厂 Scope 3 核算前置到生产端
- 10-25进口原油到岸完税成本的“净涨”账：油价 +3% 被人民币走强吃掉七成
- 10-25保税船燃补库把燃料油抽紧，舟山抢船期改写区域价差
- 10-25能化普涨日的“涨幅分层”：原油 3%、燃料油 6.4%、天胶 0.4%
- 10-25美元全线走软，人民币日元韩元齐升，到岸本币重算
- 10-25Urals $60 价格上限三单证合规，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-25浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹上链，确权三步落地
- 10-25重油链齐涨、橡胶链贴地，13 大品类拆成两条定价曲线
- 10-25Brent–WTI 价差收敛至 $8.61，七品种转口到岸重定价
- 10-24燃料油消费税 ¥1,218/t 与沥青免征的口径差，保税区转口递延 vs 一般贸易实缴
- 10-24燃料油单日 +6.38% 领涨全板块，FO-BIT 价差扩至 ¥583/t，焦化与保税船燃抢料
- 10-24人民币与韩元同强、日元欧元同弱，两元劈叉改写东北亚到岸账
- 10-24布伦特-WTI 价差收敛至 $8.61，WTI 单日 +4.04% 反超，大西洋套利窗口重估
- 10-23地缘风险溢价升至$4.1/bbl，Brent-WTI价差扩至$13.69
- 10-23基础油进口窗口开启，N500价差扩大 / Base Oil Import Window Opens as N500 Spread Widens
- 10-23进口配额收紧推升燃料油溢价至+2.29%
- 10-23石蜡出口窗口开启，石油焦库存偏紧
- 10-23美元全线走软，人民币日元走强改写转口到岸成本
- 10-23Urals 60 美元上限三单证合规，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-23浏览器端 SHA-256 数字仓单与 ESG 碳足迹上链确权
- 10-23重油链涨、橡胶链贴地：13 大品类拆成两条曲线
- 10-23布伦特-WTI 价差走阔至 13.54 美元，七品种转口到岸重定价
- 10-23【新壳联原油观察】12月OSP大幅收紧叠加霍尔木兹单夜7船受损，Brent破113
- 10-22美元走软但欧元掉队，人民币日元韩元齐升，东北亚到岸比价重夺
- 10-22数字仓单轻节点验真：浏览器端 SHA-256 自校验，货权"可见"与"可处置"分级
- 10-22保税船燃加注抢船期，舟山 VLSFO 与新加坡贴水收窄，内贸重油被沥青淡季托底
- 10-22成品油迎 10 工作日均价调价窗口，Brent 站上 112 推升汽柴油隐含上调
- 10-22原油涨 2.9% 快过燃料油与沥青，地炼裂解利润被两头挤压
- 10-22华东罐容偏紧，滞期费显著上行
- 10-22CBAM 2026 正式期落地，石化 PCF 前置 + 跨链仓单互认
- 10-22天胶/顺丁价差拉宽至 ¥3800，轮胎配方窗口 + 保税仓单锁货
- 10-22欧元双交叉走弱，CIPS 欧元直清甩美元腿
- 10-22燃料油领涨沥青，FO-BIT 价差转正 ¥378/吨
- 10-22Brent突破$110，地缘风险溢价升至$3.2/bbl
- 10-22美元全线走软，到岸本币重算
- 10-22Urals 60 美元价格上限三单证合规，伊朗唯一自动拒单
- 10-22浏览器端 SHA-256 数字仓单与 ESG 碳足迹上链确权
- 10-22重油链与橡胶链同屏异频，13 品类拆成两条定价曲线
- 10-22布伦特与 WTI 价差走阔至 12.11 美元，七条转口线到岸重定价
- 10-22【新壳联原油观察】巴士拉中质/重质11月OSP转深（中质-2.80/重质-5.80）；现货暗折-34~-37；霍尔木兹战险逼近$37/桶运费
- 10-21亚币三向分化：人民币升、日元横、韩元微贬，东北亚炼厂分币种重算到岸
- 10-21数字仓单"所有权/提货权"双层登记叠国密存证，源头拦重复质押
- 10-21丁二烯偏松压顺丁成本，轮胎厂提合成掺比、借结汇平滑天胶美元账
- 10-21海关"两步申报+汇总征税"压降转口在途占款，STS 周转资金占用从约11天压到7天
- 10-21重油链日内反转：燃料油沥青双双回落，渣油在焦化与船燃间再分仓
- 10-21进口配额压燃料油成本至¥4,852/t，离岸转手真实性举证成本升12%
- 10-21CBAM 2026 正式期临近，石化 PCF 前置与批次级碳数据成硬门槛
- 10-21燃料油重新升水沥青 ¥275/t，延迟焦化进料经济性翻转
- 10-21欧元对人民币与美元同步走弱，欧元结算转口到岸重估
- 10-21双油齐跌叠人民币升破 6.68，SNSUC 原油挂牌基准回落至 ¥5,300/t
- 10-21基础油进口成本上升，炼厂检修推高N350价差
- 10-21人民币韩元日元同步走强，转口到岸本币成本重算
- 10-21Urals $60 价格上限三单证机制，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-21浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹上链
- 10-21重油链与橡胶链劈叉：燃料油跌、沥青涨、双胶贴地
- 10-21Brent–WTI 价差收至 $10.975，七品种转口到岸价重算
- 10-21【新壳联原油观察】巴士拉中质/重质11月OSP转深（中质-2.80、重质-5.80），现货暗折-34~-37，霍尔木兹仍近七成受限
- 10-20数字仓单“质押权+提货权”双层登记上链，司法存证堵住重复质押与一货多卖
- 10-20天胶横盘、顺丁独跌，NR–BR 价差拉宽至 4180，轮胎厂重排掺混比与套保
- 10-20IMO 2027 能效条款落地在即，降速航行抬升 VLCC/MR 运费，清洁船燃加注试点顺势扩围
- 10-20WTI 单日跑赢 Brent，跨区价差收敛至 10.61 美元，美湾轻质油到岸性价比回升
- 10-20美元走弱、亚币齐升，东北亚到岸与炼厂成本按多币种重算
- 10-20商检报告 SHA-256 锚定叠加提单验真，银行放款前自动校验货权一致
- 10-20重油链同屏小涨，地炼渣油在焦化与保税船燃间再平衡
- 10-20成品油调价窗口临近，Brent 高位推升汽柴油隐含上调预期
- 10-20美元回落、亚币齐升，但欧元同步走弱，亚洲买家在美元原油上相对欧洲重夺比价
- 10-20双油微涨、Brent–WTI 价差扩至 $11.10，人民币走强压低到岸完税成本
- 10-20进口配额收紧致燃料油进口成本升至¥4,852/t
- 10-20欧元双弱重估欧元结算转口账，CIPS 直清甩开美元腿
- 10-20CBAM 2026 正式期落地，石化 PCF 前置逼出逐批次碳数据存证
- 10-20数字仓单质押 T+3 压到 T+0，5 万吨天胶货值释放约 ¥9.93 亿周转
- 10-20燃料油尾盘反超沥青，渣油收率切向 VLSFO 船燃
- 10-20石蜡跌2.3%、石油焦涨1.8%，出口窗口收窄至¥3650/t
- 10-20人民币韩元同走强，美元指数回落，到岸本币成本重算
- 10-20Urals 60 美元限价三单证合规，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-20浏览器端 SHA-256 数字仓单上链，碳足迹数据锚定 ESG 披露
- 10-20重油链与橡胶链劈叉：燃料油沥青齐涨，顺丁橡胶独自回落
- 10-20Brent–WTI 价差走阔至 11.16 美元，七品种转口到岸重定价
- 10-20【新壳联原油观察】11月巴士拉中质贴水-2.80、重质-5.80美元，霍尔木兹风险溢价撑 Brent 高位
- 10-19燃料油价格显著上行，罐容偏紧推升滞期费
- 10-19CBAM 2026 正式期落地，石化 PCF 前置，SHA-256 批次碳数据成硬门槛
- 10-19顺丁领跌拉开 NR-BR 至 ¥4,125，轮胎配方切天胶、保税仓单锁货
- 10-19日元韩元劈叉：USD/JPY 冲 158.36、USD/KRW 退 1,329，转口账重定
- 10-19双油齐跌，挂牌基准回落至¥5,313/t，七品种转口到岸重新拆账
- 10-19天胶顺丁价差收窄，进口盈亏临界点上移
- 10-19人民币走强、韩元走强，到岸本币成本重算
- 10-19Urals 60 美元限价红线：三单证链条 + 伊朗自动拒单、伊拉克豁免
- 10-19浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹上链，让货权交接多一道锁
- 10-19重油链与橡胶链同屏异频，13 大品类拆成两条定价曲线
- 10-19Brent 与 WTI 价差走阔至 10.36 美元，七品种转口窗口重定价
- 10-19【新壳联原油观察】巴士拉中质OSP贴水加深至-2.80、重质-5.80；Brent回吐至108.18、WTI 97.76
- 10-18浏览器端 SHA-256 指纹做 KYC 身份锚定，交易对手尽调从纸质搬到链上
- 10-18甲醇、LNG 抢进保税加注，VLSFO 多燃料竞争里舟山抢标准
- 10-18两油齐涨3.8%、人民币同步走强0.7%，到岸完税成本被对冲掉一大半
- 10-18欧元走强改写对欧贸易账，欧洲炼厂能源账单跟着涨
- 10-18e-CNY 智能合约按“到货+质检”自动放款，转口信用证审单那一段可以省掉
- 10-18数字仓单接实时行情做动态质押率，Brent 单日波动 3.78% 就够触发补仓预警
- 10-18LPG 进口贴着美元走，人民币走强 0.7% 把 PDH 丙烷脱氢的利润撑开一道缝
- 10-18进口燃料油与稀释沥青消费税落地四年，地炼进料结构被重新算了一遍账
- 10-18海关两段准入+附条件提离，STS 转口在途占款从11天压到7天
- 10-18燃料油逆势拉涨3.71%、沥青微跌0.36%，地炼渣油在船燃与道路间重分仓
- 10-18N500基础油价差收窄至+780元，进口替代临界点上移
- 10-18原油转口七品种 OSP 结构：保税区转口 VAT 递延 vs 一般贸易税负分野
- 10-18天胶、顺丁双双走软，NR-BR 价差守在 ¥3,955，配方替换窗口打开
- 10-18人民币、韩元同对美元走强，转口账货币错配重定价
- 10-18双油齐涨：Brent 站上 $109.9、价差 $8.08，挂牌基准推至 ¥5,388/t
- 10-18沥青价格下跌：施工窗口收窄+炼厂开工率压制
- 10-18人民币韩元同走强、日元横盘，转口报价 FX 系数重算
- 10-18Urals 严守 $60 上限三单证，伊朗唯一自动拒单、伊拉克豁免
- 10-18浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹，货权随点即验
- 10-18重油链涨、橡胶链贴地，13 大品类拆两条曲线盯
- 10-18Brent–WTI 价差收至 $8.08，七品种转口到岸重定价
- 10-18【新壳联原油观察】Brent站上109、WTI破101 11月OSP深贴水 中质-2.80/重质-5.80 霍尔木兹通行受扰
- 10-17华东罐容偏紧推升滞期成本 / East China Tank Tightness Lifts Demurrage Costs
- 10-17基础油进口替代加速，华东炼厂检修推升N500价差至+820元
- 10-17人民币走强、韩元走弱，到岸成本公式重估
- 10-17Urals 守 60 美元价格上限，三单证对不上货就进不了转口清单
- 10-17浏览器端 SHA-256 数字仓单：私钥不出设备，ESG 碳足迹随单上链
- 10-17重油链涨、橡胶链贴地，十三品类不能套一套定价
- 10-17布伦特单日涨 3.78 美元，七品种转口到岸价整体抬升
- 10-16离岸转手买卖"同一银行同一币种"红线，原油转口结算压到 T+1
- 10-16保税数字仓单把货权指纹前移，质押放款从 T+3 压到 T+0
- 10-16日元韩元同涨、人民币微贬，亚币三向劈叉重定转口账
- 10-16燃料油反超沥青 243 元，渣油收率切向船燃调和
- 10-16美油跌破97.5美元，地缘溢价蒸发1.8美元
- 10-15进口配额窗口收窄，燃料油+1.26%映射通关时效溢价
- 10-14WTI单日涨1.76%创两周新高，地缘溢价向美油倾斜
- 10-14Brent–WTI 价差收窄至11.68美元，地缘风险溢价回落
- 10-14石蜡出口窗口关闭，石油焦库存升至42.3万吨
- 10-14人民币微贬、日元走弱、韩元走强，到岸本币重估
- 10-14Urals $60 限价红线：三单证怎么卡住每一船
- 10-14浏览器端 SHA-256 数字仓单 + ESG 碳足迹上链
- 10-14重油链与橡胶链劈叉：燃料油领涨，橡胶双跌
- 10-14Brent–WTI 价差回落至 $10.14，七品种转口窗口重定价
- 10-13多银行“信单互认”：一张 SHA-256 数字仓单三行流转免重复尽调
- 10-13橡胶双弱但 NR 升水 BR 走阔至 4265，轮胎厂点价与库存错配
- 10-13海关“两段准入”附条件提离，转口锚地过驳滞期有望压缩
- 10-13重油链日内反转：沥青补涨超燃料油，地炼渣油分仓逻辑切换
- 10-13亚币三向分化：日元走强、韩元走弱、人民币微贬，东北亚炼厂美元账重算
- 10-13数字仓单叠物联网液位仪，在途货权盯市压到 T+0、放款砍至 0.5 天
- 10-13重油链内部分叉：沥青累库跌 2.11%、燃料油补库涨 2.73%，地炼渣油分仓
- 10-13成品油消费税后移改革落地，地炼现金节奏改写、SNSUC 离岸架构不受直接冲击
- 10-13欧元走强改写对欧贸易账，东北亚到岸按币种重算
- 10-13两油齐跌、Brent–WTI 价差走阔至 12.85 美元，人民币走弱抬高到岸完税成本
- 10-13浏览器端 SHA-256 指纹锁住数字仓单，跨链互认把质押放款压到 T+0
- 10-13原油进口报关主体不在 SNSUC，境外 SPV 签约、炼厂自配额报关
- 10-13欧元对人民币与美元同步走强，欧元结算转口到岸重估
- 10-13顺丁橡胶领跌天然橡胶，NR/BR 价差拉宽至 ¥4,450/t
- 10-13华东燃料油罐容偏紧推升滞期费
- 10-13美元对人民币韩元走强、对日元走弱，到岸本币重估
- 10-13Urals 60 美元限价红线，三单证机制如何落地
- 10-13浏览器端 SHA-256 数字仓单，把货权与碳足迹一起上链
- 10-13原油双跌、燃料油独涨，重油链与橡胶链劈叉
- 10-13Brent–WTI 价差收在 $12.64，七品种转口到岸重定价
- 10-13【新壳联原油观察】伊拉克11月OSP大幅下调 中质贴水2.80/重质5.80 Brent涨破106
- 10-12进口配额收紧致沥青进口成本跳升¥217/t
- 10-12基础油进口替代加速，华东炼厂开工率偏弱
- 10-11离岸转手买卖同一银行同一币种结算红线 SNSUC 靠 CIPS 直清把摩擦压到 T+1
- 10-11四品种单日振幅分化 燃料油+2.0% 沥青-1.13% 天胶+3.76% 顺丁+2.6% 基差贸易标的筛选
- 10-11人民币走强 USD/CNY 6.6929 原油到岸本币成本下移 转口毛利被动走阔
- 10-11天然橡胶单日涨3.76%站上¥20,980 轮胎厂点价敞口走阔
- 10-11美元对人民币走弱、对日元走强，转口到岸本币重估
- 10-11Urals 60 美元限价红线仍在，三单证机制卡住转口合规
- 10-11浏览器端 SHA-256 指纹给数字仓单上锁，碳足迹跟着上链
- 10-11重油链与橡胶链同屏异频，十三大品类拆成两套定价表
油田伴生气转化利用 APG Utilization 专题
伴生气长期被视为开采的「副产麻烦」而被点燃排空。在燃除归零与甲烷管控的全球约束下，它正在变成必须被定价、被利用的资源。本板块梳理五条主流转化路线、碳合规驱动与商业化接口。
小型液化（mini-LNG）
在井区/集气站就地液化为 LNG，经槽车/罐箱外运，适合中小气量、远离管网的气田；投资与规模弹性大。
GTL 合成油
经费托合成把甲烷链转化为石蜡基合成油/中间馏分，产品可直接进入炼化调和池；对气价与资本开支敏感。
就地发电与自用
燃气机组就地发电供油田作业与周边负荷，消纳波动气量的同时替代柴油发电；是燃除治理最快的落地路径之一。
回注保压 / EOR
伴生气回注维持地层压力或用于气驱提高采收率；不直接产生商品气收入，但抬高全油田最终采收与寿命。
NGL/LPG 回收与化工原料
深冷回收乙烷/丙烷/丁烷与天然汽油，重烃进入石化原料链（与 SNSUC 货源大厅 LPG/石脑油品类直接衔接）。
碳合规驱动
世界银行「2030 常规燃除归零（ZRF）」倡议主流产油国与油公司承诺 2030 年前结束常规火炬燃除；伴生气利用项目正成为合规刚需而非可选项。
甲烷排放管控收紧IEA 甲烷追踪框架与欧美进口端甲烷强度披露要求，使上游伴生气去向成为国际贸易的尽调项。
碳信用与绿色溢价路径燃除治理与伴生气利用可对接国内外自愿碳市场方法学，为项目叠加碳资产收益（具体核证以官方方法学为准）。
跨学科深度研究 Deep Research
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