全国碳市场继电力之后，把石化化工纳入配额分配。炼厂不再只对原油和成品负责，每加工一吨原料的排放都要进账、可交易。

对 SNSUC 的影响分两层。第一层是直接：保税转口虽然不在中国境内报关（F3，境外 SPV 供货），但合作的国内炼厂一旦碳成本显性化，其出厂升水和我们谈到的到岸价会重估。第二层是间接：数字仓单上链的 ESG 碳足迹（Scope 3）不再只是品牌叙事，而是和配额账对得上的硬字段。

落到操作，转口报价要预留炼厂碳成本传导的弹性；挂牌价公式的品级系数之外，建议单列一条“碳溢价”备注，向买家透明，也避免日后被双重计。

红线提醒：SNSUC 自身永不为中国环节进口报关主体（F1），碳成本传导通过合作炼厂的出厂价体现，不落到我们名下。