今天双油罕见同方向放量：Brent 主力收 $109.93/bbl，单日 +3.78%；WTI 收 $101.85/bbl，+3.96%。两者价差从前段 $8 附近回到 $8.08，说明上涨由宏观风险溢价与实货买盘共同推动，而非单一产区扰动。

对 SNSUC 的转口盘口，挂牌价锚定 Brent 而非 WTI。按公式 Brent × USD/CNY(6.687) × 7.33 × 品级系数，品级 1.0 的基础到岸价从上周的 ¥5,045/t 抬到 ¥5,388/t，每吨多出约 ¥343。ESPO、Oman、Urals、Basrah Light、Bonny Light、Lula 七档品级各自乘以差异系数后再做 CFR 中国/东南亚拆账。

操作上，Oman 与 ESPO 的 Dated Brent 升水（OSP 相对 Dated Brent 的 premium/discount）不会因为绝对价上涨而自动放大，但绝对吨价上行会直接吃掉买方信用证额度：一笔 100 万桶 ESPO 的 LC 金额随挂牌基准抬升约 $1.1m，开证行对保证金比例的复核会更勤。

WTI 这边对 SNSUC 意义在套利参照——当 Brent–WTI 价差高于 $8，美湾到亚洲的套利窗口理论上收窄，但当前运价与 VLCC availability 仍偏紧，实货流向没出现明显搬货。盘面价差更多反映库欣去库速度，而非远东现货紧张。