今天盘面最清楚的分裂发生在重油链和橡胶链之间。燃料油 +3.36%、沥青 +1.54%，天然橡胶 -0.15%、顺丁橡胶 +1.66%——重油端整体往上，橡胶端基本贴着地平线。SNSUC 的 13 大品类里，这两组走的是完全不同的驱动：重油跟原油和炼厂检修季的馏分缺口，橡胶跟轮胎开工和合成胶原料丁二烯的供给。

对采购来说，这意味着不能拿一套汇率和一套库存假设去覆盖全部品类。重油链我们用原油到岸成本倒推燃料油和沥青的裂解保本线；橡胶链要单独盯青岛保税区库存和山东全钢胎开工率。今天天然橡胶微跌 0.15%，几乎持平，是上周期货贴水修复后的横盘，不是趋势反转。

我们数据中心把 13 类拆成两条曲线展示：一条原油-重油裂解线，一条橡胶-合成材料线。贸易员看一眼就能分清楚今天该锁哪头的货。挂牌价公式对重油用 Brent 锚定，对橡胶用沪胶主力加升贴水，互不串味。