Dubai 现货升水（DFL 相对 OSPSP）近月维持窄幅，而 ESPO 因远东炼厂检修减少、买盘转弱，对 Dubai 的升水分化扩大。Oman、Urals 则因制裁贴水与运费波动各自定价，七品种转口到岸成本不再同涨同跌。

红海绕行仍计入亚欧航线运费，但苏伊士以东的 ESPO、Bonny Light、Lula 到远东以好望角或原航线为主，运费敏感点不同。操作上，ESPO 与 Dubai 升水分化超过 0.8 美元/桶时，远东炼厂会优先切 Dubai 现货，ESPO 贴水扩大反过来压制其到岸溢价。

对 SNSUC 七品种台账：今晚需按分化后的升水分别更新 ESPO/Dubai/Oman 到岸模型，USD/KRW（1355.8，-1.36）走弱也给韩日炼厂一点成本缓冲。