10 月 3 日盘面，燃料油主力 4,434 元/吨，仅微涨 0.36%；沥青主力 5,013 元/吨，跌 3.50%。两者价差从节前的更大缺口收窄到 579 元，渣油流向在保税加注和道路需求之间重新分配。

燃料油抗跌的背景是舟山、宁波保税船燃加注量连续两周放量，轻组分调和需求把渣油从道路端吸走。沥青这边，北方施工进入收尾、西南雨季未散，道路招标量环比下滑，炼厂库存回摆。

对做转口的企业，燃料油走强意味着保税加注原料采购成本上移，但转口利润来自到岸价差而非单边价格，短期影响有限；沥青走弱则给地炼腾出更多重质原料加工空间，间接压低燃料油的调和成本。

操作上，本周渣油分配建议向保税加注倾斜 5–8 个百分点，道路端用库存平滑，等 10 月下旬北方停工后沥青基差再定方向。