燃料油主力 5295 元/吨，今天微涨 5.31，盘面没有给出强驱动，真正的变化在保税加注一侧。舟山港抢国际中转船期的动作还在继续，VLSFO 对新加坡的贴水没有进一步拉开，说明国内加注价格仍有吸引力，船东愿意绕过来加。

压力来自燃料结构本身。甲醇、LNG 持续抢进保税加注试点，原本走 HSFO 的船队里有一部分切换到了双燃料，传统高硫重油的加注盘子被切走一块。这不是需求消失，而是同一艘船的燃料选项变多了，保税库和炼厂渣油调和线的分仓逻辑要重写。

人民币 6.668 走强压低了美元计价的进口重油到岸成本，内贸重油相对保税的价差被重新定价。地炼把渣油在焦化、船燃调和、道路沥青之间来回搬，哪边价差宽就往哪边倒，今天的裂差环境让这套腾挪比上月顺手。