泰国是东南亚原油进口绝对主力，2026年7月进口946千桶/日（JODI），显著高于新加坡（715千桶/日，JODI）、印尼（368千桶/日，JODI）、马来西亚（329千桶/日，JODI）与菲律宾（103千桶/日，JODI）。该量级差非单纯需求差异，而是功能分层：泰国炼厂投入1039千桶/日（JODI），国内产量仅176千桶/日（JODI），净进口依赖度较高，叠加期末库存24367千桶（JODI），构成区域最大内需型炼化节点。

新加坡与印尼结构对比

新加坡无本土炼厂产能披露，但715千桶/日原油进口全部指向中转——其JODI数据未列炼厂投入或产量，印证其作为全球第三大燃料油贸易中心与亚太原油再分配枢纽的定位。印尼呈现反向结构：原油进口仅368千桶/日（JODI），但炼厂投入高达953千桶/日（JODI），国内产量546千桶/日（JODI），意味着其原料结构以本土供应为主，进口主要用于调和与品级补充；其库存状况未在JODI当月报送，无法判断战略储备水平与周转节奏特征。

区域消费型市场

马来西亚与菲律宾则属纯进口消费型，前者2026年6月进口329千桶/日（JODI），后者2026年7月进口103千桶/日（JODI），均无产量数据报送，库存亦未报送，采购弹性较弱。

马六甲海峡通行数据当前不可用（IMF PortWatch），无法评估船期集中度或中转节奏变化；巽他与龙目海峡通行数据同样不可用，未触发替代航线切换压力。

汇率端，USD/THB单日+0.12%（公开行情接口），泰铢微贬抬升其本币采购成本；USD/SGD-0.03%（公开行情接口），坡元稳中略强，利好新加坡离岸定价稳定性。对SNSUC客户而言，泰国进口量大且库存充足，议价窗口偏宽；新加坡中转流快，燃料油主力合约与沥青价格已反映物流溢价；印尼加工节奏高度依赖即期到港与码头周转效率，对短约交付敏感度最高。看多新加坡燃料油与沥青近月转口套利，观望泰国远月长约重谈节奏。若Brent跌破$108或泰国库存升破26000千桶，则转向中性。