日本灯油库存达20523千桶，较柴油高17.6%，为JODI可比口径下近五年最高相对水位；叠加灯油/柴油库存比1.17（行业通识：常态阈值1.05），表明冬需启动强度超预期。SNSUC研究院判断：进口商补库窗口收窄，转口商对日套利节奏需前置。