燃料油主力收 ¥4,434/t（+0.36），在原油双跌的日子里几乎是横盘，背后是保税船燃的刚性加注需求在托底。舟山保税区正把国际中转船期的加注窗口往前提，和新加坡抢同一批远洋船的 bunker 订单。

VLSFO 与 MGO 的加注价差决定了船舶的燃料选择。低硫 Fuel Oil 价格稳，意味着脱硫塔船和合规低硫船的运营成本差被压住；当 VLSFO 相对 MGO 便宜到一定程度，更多船东选 VLSFO，舟山的加注量就跟着涨。

需求侧有个新变量：USD/KRW 跌到 1338（-0.33），韩元走强，韩国船东以本币计价的加注成本下降，釜山/蔚山港的加注意愿上升，反过来逼舟山用价格和船期服务抢单。东北亚三大加注港（舟山、新加坡、釜山）的价差博弈，现在是船期优先于价格。

对 SNSUC 的转口链条，这意味着保税燃料油的库存周转会更快，但沥青这种道路需求品种在淡季被甩在后面——燃料油 4434 抗跌、沥青 5013 跌 3.5% 的劈叉，本质是加注刚需吃掉了供应弹性。