今天亚洲货币不是齐步走，而是分成了两拨。人民币（USD/CNY 6.6704，跌 0.039）和韩元（USD/KRW 1323.2，跌 0.1253）一起对美元走强；日元（USD/JPY 156.86，涨 0.0638）和欧元（EUR/CNY 7.469，跌 0.2111）则反向走弱。一强一弱，炼厂的到岸账要分币种重算。

人民币走强直接压低以人民币计价的到岸成本，对 SNSUC 这类人民币收入、美元采购的转口结构有利——同样的 Brent $112，折算进人民币账单少了一截。韩元同步走强，韩国买家的本币到岸也一样受益，东北亚两端的采购成本同时下台阶。

另一边，日元贬值推高日本终端用户的美元货本币成本，EUR/CNY 下探则让欧元区供应商的人民币收入缩水。做欧元结算的转口线，今天必须重算账期内的汇兑损益。

实操上两件事：一是能走 CIPS 直清的，把美元腿替换掉，省一道代理行费用；二是欧元敞口用 NDF 锁住，别赌 EUR/CNY 7.469 是底。币种错配的账，今天比上周难平。