锂电装机增速放缓使低硫石油焦转向出口，煅后焦 FOB 价格走低但东南亚负极产能补库积极；SNSUC 石油焦作为 13 大经营品类之一，可借转口网络分流过剩，规避国内库存压力。

锂电负极对低硫石油焦（针状焦）的需求抬升，使石油焦从传统燃料逻辑转向材料逻辑；炭黑在轮胎与导电剂中的需求同步走强。