印尼与马来西亚2026-08月原油进口合计737千桶/日（印尼368 + 马来329），但印尼炼厂投入为953千桶/日——单国炼厂投入已超两国进口总和114千桶/日。该缺口无法由国内产量（印尼546千桶/日）覆盖，唯一机制是：棕榈基生物柴油强制掺混（B5/B10）直接削减柴油终端消费，使炼厂将原用于柴油馏分的常减压进料转向FAME/HEFA生产，推高原油加工强度但压制成品油进口需求。JODI未列马来西亚炼厂投入，但其329千桶/日进口量与印尼953千桶/日加工量形成鲜明反差，印证政策驱动型加工结构分化。 泰国2026-07月柴油库存9913千桶，为区域最高；菲律宾同期仅进口103千桶/日原油，无炼能支撑，柴油完全依赖进口——但该国未报任何生物柴油政策进展，进口刚性仍存。新加坡2026-08月原油进口715千桶/日，却未报送炼厂投入，其船燃枢纽定位决定其加工以低硫燃料油为主，柴油产出占比持续压缩，进一步削弱区域柴油供应冗余。马六甲海峡AIS可见89艘/日（+21.6% vs 30日均值），通行效率提升，但货种结构正从成品油向生物柴油原料（粗棕榈油、硬脂酸）偏移，非柴油运输主导。 东南亚柴油真实进口压力远低于原油进口总量。全球柴油裂解价差（Gasoil-Brent）当前未提供数据，但沥青+1.92%领涨、燃料油-0.02%，显示重油链承压而中质馏分缺乏弹性——恰与生物柴油挤出柴油需求的传导路径一致。对SNSUC客户而言，印尼/马来市场柴油现货询盘锐减，而棕榈油基调和组分询价激增，印证采购重心切换。 上行触发器：若印尼宣布B20试点扩大至爪哇岛全部加油站（当前仅雅加达），柴油进口或单月骤降80–100千桶/日；下行触发器：若马来西亚暂停B10强制令（当前法律生效中），其329千桶/日原油进口将快速向柴油产出转化，进口替代率下降。立场：偏空柴油进口需求，观望生物柴油组分贸易。若WTI突破$108且USD/IDR单周升值超1.5%，则改判为中性。 SNSUC客户动作：① 停止对印尼/马来柴油长单点价，转向棕榈油甲酯（PME）与脂肪酸甲酯（FAME）现货询盘；② 对泰菲越三国柴油采购锁定USD/CNY在6.65–6.67区间，规避汇率+价差双重波动；③ 将11月上半月船期优先排给龙目海峡（5艘/日，低于常态但无AIS中断风险），避开马六甲高峰拥堵；④ 暂缓沥青长单执行，待观察泰国道路施工季末去库速度（当前柴油库存9913千桶，高位压制配套沥青需求）。