华东罐容偏紧、滞期费高企，仓储瓶颈已传导至现货溢价；燃料油与沥青价格同步上行，反映区域持有成本整体抬升。人民币汇率走强未能对冲物流刚性支出，短途转口调运经济性实质性减弱。

Brent突破$110叠加人民币贬值放缓，进口船期集中抵港；华东主港罐容偏紧，燃料油主力合约跌但滞期费显著上行；沥青库存去化慢致调运经济性坍塌，沪甬线运费溢价达¥185/t。

燃料油主力合约单日显著上涨，为近三周最大涨幅；Brent同步跌1.75%至$107.94，价差套利窗口打开。华东保税库容偏紧；宁波-舟山一线滞期费明显上升。调运经济性临界点相应上移。华东主要保税油库（洋山、宁波、舟山）当前罐容偏紧。4船VLCC燃料油到港未获即刻靠泊，等泊时间明显延长。滞期费报价已从10月12日的水平显著抬升。延+保税调拨双优势。触发转向的价格阈值：滞期费显著突破常规水平，或燃料油单日涨幅达到显著幅度。

Brent单日涨3.78%至$109.93，WTI涨3.96%，燃料油主力合约涨3.71%至¥4947/t；罐容偏紧叠加船期错配，宁波-上海保税区滞期成本显著上升，区域调运经济性临界点下移至燃料油价差≥¥243/t（当前已达）

燃料油主力合约单日涨4.23%至¥4,661/t，反映区域罐容趋紧；华东保税库罐容使用率处于高位；滞期费报价明显上升。沥青价格同步承压跌1.57%，凸显调运经济性恶化。