美元兑日元升至154.90、美元兑韩元升至1356.6，日韩货币同步承压。本币贬值抬高两国炼厂以美元计价的原油进料成本，却也增强其成品油出口的价格竞争力，区域套利格局面临重算。

USD/CNY 6.7057、USD/JPY 154.07、USD/KRW 1,345.51 全线走强，Brent 折算到岸约 5,240 元/吨。七大转口品种多为美元结算，人民币走弱直接吞掉转口毛利。

9月14日 NR 报 19,150 元/吨（-0.98%），BR 报 14,910 元/吨（-3.84%）。两条橡胶线背离，顺丁受丁二烯让利与轮胎厂锁单拖累，天然胶则靠产区天气挺价。

Brent单日跌3.14%至104.25美元/桶，WTI跌2.54%，价差收窄至4.37美元；USD/CNY微升0.09%至6.7114，地缘风险溢价显著回落。霍尔木兹通行量连续三日低于10艘，但未触发再溢价。

SNSUC 原油转口 7 大品种（ESPO/Dubai/Oman/Urals/Basrah Light/Bonny Light/Lula）今日到岸升水受两股力量拉扯：Brent 跌 3.14 美元压低基准，但 USD/JPY -0.5441、USD/KRW -0.4992 显示亚币走弱，到岸人民币成本被动抬升。转口毛利进入「薄利拼量」区间。

USD/CNY 6.7114、USD/JPY 153.54、USD/KRW 1341.46 同步走低，人民币走强压低美元采购的人民币成本，转口毛利被动扩大。

布伦特原油单日下跌3.43%，WTI同步跌3.29%，反映地缘风险溢价快速出清；USD/CNY微涨0.02%至6.7070，但EUR/USD跌0.20%，显示美元强势结构性未改；燃料油主力合约逆势涨4.58%，凸显区域供需刚性。

Brent涨0.70%至108.38美元/桶，WTI同幅上行；USD/CNY升0.27%至6.7161，创近三周新高；EUR/USD微跌至1.1613，日元承压USD/JPY升至154.53——三大汇率变动指向美元流动性收紧与地缘风险溢价双驱动。

2026-09-10 盘中，USD/JPY 报 153.57，较 9 月初约 158 水平回落逾 2.8%；USD/KRW 升至 1341.8（9 月初约 1357），USD/CNY 守稳 6.708。亚洲货币集体走强压低以美元计价的进口到岸成本，利好转口采购节奏与账期管理。

9 月 8 日 Brent 报 99.14 美元/桶、上涨 2.2%，WTI 报 94.50 美元/桶、上涨 3.3%，WTI 涨幅明显强于 Brent。美国库存超预期下降叠加中东风险溢价，两大基准同步走强，以人民币计价的进口成本压力进一步累积。

9 月 7 日 Brent 报 97.49 美元/桶、上涨 1.26%，逼近 98 美元心理关口，中东地缘风险溢价延续叠加 OPEC+ 延长减产预期升温。对原油转口贸易，绝对价位上行是共同成本，真正决定单笔盈亏的是 ESPO、Dubai、Oman 等品种的贴水结构。

Brent报$95.51/bbl（-0.12%），WTI报$91.14/bbl（+0.15%），价差缩至$4.37/bbl，为近三周最窄；USD/JPY单日大跌2.03%至155.45，反映避险情绪阶段性退潮。燃料油主力合约涨0.93%至¥3,900/t，显示亚洲船燃补库节奏未受宏观扰动抑制。

亚洲货币对美元同步走强：USD/JPY 报 158.92（-0.77%）、USD/KRW 报 1,357.98（-1.08%）、USD/CNY 报 6.7190（-0.07%），EUR/USD 微跌至 1.1586。Brent 95.84 美元/桶、WTI 91.18 美元/桶双双微涨 0.12%，Brent–WTI 价差进一步收敛至 4.66 美元/桶。美元计价油价基本持平而买方本币升值，等于为日韩及中国炼厂打开了一段以本币衡量的成本下移窗口。

Brent–WTI 价差由前期 $5+/bbl 收窄至 $4.75/bbl，跨大西洋套利窗口边际收敛。叠加中东 ESPO、Dubai、Oman 至亚洲升水结构与 Urals、Bonny Light、Lula 等产地升水的再平衡，SNSUC 原油转口七大品种（ESPO/Dubai/Oman/Urals/Basrah Light/Bonny Light/Lula）的船期与贴水组合需逐船重估。

美元兑人民币中间价报 6.7187，单日微升 0.13%，人民币延续区间波动。美元兑日元回落至 158.29（-0.24%），美元兑韩元报 1356.87（-0.10%），亚洲货币整体温和走强。在岸人民币计价下，ESPO、Oman 等转口油种的到岸成本保持平稳，转口套利窗口未被汇差侵蚀。

Brent-WTI价差收窄至4.77美元/桶，叠加USD/CNY微升0.04%，反映地缘风险溢价从前期高点回落至1.82美元/桶；燃料油单日大涨5.64%为近三周最强动能，但未传导至沥青以外的炼化中下游品种，显示风险定价正由情绪驱动转向基本面再校准。

Brent-WTI价差扩大至4.38美元/桶，创近三个月新高；USD/CNY同步走强0.05%，反映美元流动性收紧与中东局势再升温。燃料油主力合约单日涨1.34%，沥青涨4.18%，显示风险偏好向实物端传导。

Urals 对 Brent 贴水走阔至约 -4.1 美元/桶，Bonny Light 受尼日利亚减产支撑贴水收窄至 -1.2 美元/桶；欧洲炼厂采购重心回摆，亚太转口商借运费回落捕捉价差。SNSUC 七品种原油转口体系中，Urals 与 Bonny Light 的窗口重估将影响 Q4 远洋船货定价。

Brent 报 88.33 美元/桶（+0.05%）、WTI 83.47 美元/桶（+0.02%）。10 月 ESPO 混合原油 DES 山东价已与 ICE Brent 平水，余货报价最高升水 2 美元/桶，而 7 月中旬成交的 9 月船货尚有约 3 美元贴水；42 船 10 月程序中至少 30 船被中国炼厂提前锁定，采购量接近 7 月交割量（17 船）的两倍。沙特 9 月 Arab Light 对阿曼/迪拜均价贴水扩至 2 美元/桶（2020 年 6 月以来最低），伊朗断供抽走约 100—150 万桶/日中东酸油。我们认为七品种转口的定价锚正从「贴水博弈」切换为「运费＋到货可靠性溢价」。

Brent–WTI 价差维持在 5.8 美元/桶，亚洲炼厂开工率回升至 83%；ESPO 对 Dubai 贴水走阔至约 -1.9 美元/桶，Urals 对 Brent 贴水约 -3.4 美元/桶，Oman 对 Dubai 升水约 +1.7 美元/桶。跨区运费差收敛至 0.3 美元/桶，转口套利空间从「价差主导」转向「升贴水+运费+单证合规成本」三因子综合重估。

Brent–WTI 价差走阔叠加美湾出口放量，重塑 ESPO、Urals、Dubai、Oman 等转口原油的升贴水结构；SNSUC 原油转口交易大厅为中小炼厂提供 7 大品种的透明挂牌与到岸成本测算。

主产区降雨与落叶期扰动供应，而轮胎与基建需求托底消费，天然橡胶价格在箱体内反复。SNSUC 天然橡胶挂牌提供可交割品质与升贴水参考。

IMO 低硫令重塑船用油结构，低硫燃料油（VLSFO）与高硫（HSFO）+ 脱硫塔组合并存。新加坡掉期为亚洲买家提供价格锚与套保工具。

在亚洲炼厂开工率回升与运费波动背景下，ESPO、Dubai 与 Oman 等原油转口品种的升贴水结构出现分化。SNSUC 原油转口交易大厅为中小炼厂提供 7 大品种的透明挂牌与风险对冲通道，降低采购不确定性。